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飞鱼购app:外匯市場中的資金管理思考(一)

2019-08-09 14:47:43

辽宁11选5预测一定 www.vhjtv.com 在外匯市場沉浮多年后,筆者逐漸意識到資金管理在實際交易中的作用是非常巨大的。同樣的行情,運用的資金管理方法不一樣,最終結果也是天差地別。行情看對了,但是資金管理不當,也有可能盈利微??;同樣行情雖然判斷失誤,但是只要應對得當,也能夠脫離危險。

  外匯天眼APP訊 : 在外匯市場沉浮多年后,筆者逐漸意識到資金管理在實際交易中的作用是非常巨大的。同樣的行情,運用的資金管理方法不一樣,最終結果也是天差地別。行情看對了,但是資金管理不當,也有可能盈利微??;同樣行情雖然判斷失誤,但是只要應對得當,也能夠脫離危險。

  索羅斯(George Soros)最成功的接班人德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)于1988年9月,正式進入量子基金公司。1989年下半年,德魯肯米勒相信柏林墻倒塌后德國馬克將繼續升值,起初德魯肯米勒只是準備購入10億美元的德國馬克,當時索羅斯問他:你建了多大的倉位?德魯肯米勒說10億。索羅斯你把這也叫做倉位?這句反問成了華爾街的經典。德魯肯米勒在索羅斯的鼓勵下把倉位翻了一倍。幾天內他在貨幣市場購買了價值20億美元的德國馬克。在接下來的一年中,馬克兌美元升值25%,量子基金在1989年、1990年分別獲得31.5%和29.6%的收益。

  根據計算機回溯統計,我們平均持倉時間為六周零4天,其中盈利頭寸的平均持倉時間為十周零3天,虧損頭寸平均持倉時間只有兩周。說明盈利的頭寸只要有足夠的浮盈,就應該持有時間更長。反之則是需要盡快截斷虧損。

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  大體上盈利的交易筆數為42%,虧損比例為58%。從柱狀圖我們可以看到單次交易讓投資組合虧損0.5%----0.75%的最容易發生。盈虧在正負0.25%之間的比重為40%,盈虧在正負0.5%之間的比例為70%。在長達22年的數據中,沒有一筆交易的虧損超過2%,但是決定趨勢跟蹤策略成敗的關鍵之處在于能否從5%--10%的交易之中是否能獲得足夠大的收益。

 ?。ㄒ唬?10% 交易法

  這是一種相對折中的交易方法,它降低了收益,但同時也降低了風險。以下是這種方案的基本策略。

  我們以1.2500做空歐元對美元為例,將風險與收益均定為100點,即止損位置1.2600,止盈1.2400,并且將1手合約拆分為10個0.1手,而并不在1.2600同時止損。

  每當匯率向上走高10個點,就賣出0.1手。止盈點依然設置在1.2400,每走高10點,就平0.1手,當持續虧損70點后,變動如下:

  走高到1.2510,平0.1手 虧10美元; 走高到1.2520,平0.1手虧20美元;

  走高到1.2530,平0.1手 虧30美元; 走高到1.2540,平0.1手虧40美元;

  走高到1.2550,平0.1手 虧 50美元; 走高到 1.2560,平0.1手虧 60美元;

  走高到1.2570,平0.1手 虧70美元; 走高到1.2580,平0.1手虧80美元;

  走高到1.2590, 平0.1手,虧90美元;走高到1.2600, 平0.1手虧 100美元。

  總計虧損:最差情況下虧損550美元(最大)如果按照1手計算最大虧損為1000美元。風險被明顯縮小。

  第二種情況(連續虧損7張單),此時如果價格開始下跌,還剩下0.3手。如果開始從1.2570下跌跌至1.2400,剩余0.3手盈利300美元。上述實際虧損總計為280美元,最終依然盈利為20美元。依次類推,連續8單則發生虧損160美元,不能再盈利。如果連虧五張單虧損為150美元,剩余五張單共計盈利500美元,總計盈利350美元。在上述例子中我們看到在勝率在30%的情況下依然可能盈利。

 ?。ǘ?繼續延伸---- 20%資金的管理

  我們以1.7049做空英鎊兌加元為例,將風險與收益均定為100點,即止損位置1.7149,止盈1.6049,并且將1手合約拆分為5個0.2手,而并不在1.7149同時止損。

  策略如下:價格每上升20個點,設置一次止損。

  在1.7049開倉,上升到1.7069平0.2手,虧損40美元。

  上升到1.7089平0.2手,虧損80美元。

  上升到1.7109平0.2手,虧損120美元。

  上升到1.7129平0.2手,虧損160美元。

  上升到1.7149平0.2手,虧損 200美元。

  最差情況下:在最差情況下,全部虧損總計虧損為600,比一次性在1.7149虧損要少400美元。如果連虧三次,總計虧損為240美元,剩余0.4手,盈利400美元,總計盈利160美元。如果連虧4次,總計虧損為400美元,剩余0.2手總計虧損為200美元。

  現在中國外匯市場還處在方興未艾的發展階段,相信隨著時間的推移,我們將有機會學習和找到更多的資金管理的方法,發現更多杰出的人才,一起推動中國外匯市場向前大步邁進。

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